Pourquoi et comment utiliser le crowdfunding

Le crowdfunding, ou financement participatif, est un mode de financement qui repose sur la mobilisation d'une communauté d'individus via une plateforme en ligne. Il permet à des startups ou des scaleups de lever des fonds pour développer un produit, un service ou une activité, sans passer par des acteurs traditionnels tels que des banques, des business angels, des fonds d'investissements ou des institutionnels.

Les différents modèles de crowdfunding

Le choix du modèle de crowdfunding dépend des besoins financiers, des objectifs stratégiques, et du type de projet.
On distingue 3 approches distinctes :

• le Reward-based Crowdfunding
• le Crowdlending
• l'Equity Crowdfunding.

Voyons le mécanisme, les avantages et les limites de chacun en détail.

Don ou récompense (Reward-based Crowdfunding)

Il peut s'agir de :

• dons sans contrepartie (récompense) : donations "coup de cœur" ;
• dons avec une contrepartie symbolique : une carte postale, un t-shirt à l'effigie de l'entreprise, etc. ;
• préventes / pré-commandes du produit ou service pour lequel la campagne de financement a été lancée.

Cette forme est idéale pour tester votre marché et l'accueil réservé par le public à votre produit ou service et ainsi, crédibiliser votre démarche. 
Les dons perçus vont conforter vos fonds propres et permettre de créer un effet de levier sur d'autres financements : prêts d'honneur, prêts bancaires, subventions, etc. 

Le don moyen observé en France en 2023 est d'environ :

• 40 euros pour les dons sans contrepartie (pour un montant moyen collecté de 752 euros)
• 68 euros pour les dons avec contrepartie (pour un montant moyen collecté de 1 802 euros)

Plateformes principales :

• Kickstarter : Focus sur des projets créatifs, technologiques ou culturels.
• Ulule : Très utilisé en Europe pour des projets variés (art, éducation, innovation).

Exemples d’utilisation :

• Lancement de produit innovant : Une startup technologique pourrait utiliser ce modèle pour préfinancer la production d’un nouveau gadget.
• Projets artistiques ou culturels : Un film, un album musical ou une exposition.

Avantages :

• Teste la viabilité d’un produit/service avant son lancement.
• Génère de l’engouement auprès d’une communauté de premiers utilisateurs.
• Pas de dilution du capital, ni de remboursement.

Limites :

• Nécessite une planification minutieuse des contreparties et une logistique pour leur livraison.
• Les fonds sont parfois insuffisants pour des projets nécessitant de gros investissements.

Prêt participatif (Crowdlending)

Il peut s'agir de :

• prêts sans intérêts, parfois utilisé pour des projets à impact social
• prêts rémunérés avec intérêts, sans caution ni garantie de votre part, d’une durée maximale de 7 ans

Ce type de crowdfunding permet, en général, de financer des dépenses non prises en compte par les banques, comme le besoin de liquidités ou des projets d'investissements immatériels.

Le prêt qui vous sera consenti peut être rémunéré ou non. Lorsqu'il l'est, le taux moyen observé est de l'ordre de 7 % environ. Son montant est plafonné à 2 000 euros par prêteur et par projet s'il est rémunéré, ou à 5 000 euros par prêteur et par projet s'il ne l'est pas.

Plateformes principales :

• LendingClub : Prêt rémunéré, très populaire aux États-Unis.
• Lendopolis : Prêt pour les PME françaises.
• October : Prêts pour les entreprises européennes.
  (A suivre car on a pu voir des témoignages négatifs)

Exemples d’utilisation :

• Besoin de trésorerie : Une scaleup peut utiliser le crowdlending pour financer une expansion rapide ou un projet temporaire.
• Projets à impact social : Le prêt sans intérêt attire souvent des investisseurs philanthropiques.

Avantages :

• Accès à des fonds rapides sans dilution du capital.
• Taux d’intérêt souvent compétitifs.
• Bonne alternative pour les entreprises n’ayant pas accès aux prêts bancaires.

Limites :

• Obligation de rembourser, même si le projet échoue.
• Peut alourdir la dette de l’entreprise.
• Montants limités par la capacité de remboursement.

Participation au capital (Equity Crowdfunding)

Dans le cadre du crowdfunding equity, l'intervention prend la forme d'une prise de participation au capital de votre société. L'investissement peut être :

• en capital : le financeur est rémunéré sous forme de dividendes ou de plus-values réalisées lors de la cession des titres ;
• en obligations : sa rémunération prend la forme d'intérêts ;
• ou contre royalties : sa rémunération prend la forme de commissions sur le chiffre d'affaires.

Cette forme sera plus particulièrement utilisée pour financer le développement d'un projet à caractère innovant ou non, ou peu prisé par les investisseurs traditionnels, ou encore pour boucler un tour de table.

La prise de participation ouvre droit dans certains cas à un avantage fiscal pour les investisseurs. Le montant moyen collecté observé oscille entre 40 000 et 500 000 euros en fonction du type d'investissement, sur lequel les plateformes prendront une commission . 

Quelques stats pour la France issues du rapport de Mazars de 2023

Plateformes principales :

• Sowefund : Investissements dans des startups françaises.
• Wiseed : Spécialisée dans l’investissement en PME et projets innovants.
• Crowdcube : Plateforme britannique très active sur le marché européen

Exemples d’utilisation :

• Levée de fonds pour accélérer la croissance : Une startup technologique cherchant à atteindre une nouvelle étape de développement (par ex. passer d’un MVP à un produit commercialisé).
• Financement de l’internationalisation : Une scaleup souhaitant s’implanter sur de nouveaux marchés.

Avantages :

• Montants souvent plus élevés que dans d’autres modèles.
• Accès à une large base d’investisseurs potentiels.
• L’entreprise bénéficie souvent de conseils et d’un réseau grâce aux nouveaux actionnaires.

Limites :

• Dilution du capital, ce qui peut réduire le contrôle des fondateurs.
• Gestion des actionnaires (même petits) peut être complexe.
• Moins adapté aux entreprises qui ne visent pas de forte croissance ou une sortie lucrative.

Crowdfunding hybride

Certains projets combinent plusieurs modèles. Par exemple, une startup peut utiliser une campagne de reward-based crowdfunding pour valider un produit, puis passer à l’equity crowdfunding pour financer son expansion.

En résumé

La plupart des start-ups et scale-ups européennes vont privilégier les modèles de prêts participatifs et de participation au capital.

Déroulé typique d'une campagne de crowdfunding

• Création d'une campagne :
  • Description du projet, objectifs financiers, durée de la collecte, contreparties ou conditions d'investissement.
• Communication :
  • Mobilisation des réseaux sociaux, mailing, événements pour attirer des contributeurs.
• Collecte :
  • Les contributeurs effectuent des paiements via la plateforme.
  • Si l'objectif de collecte est atteint (ou dépassé), les fonds sont transférés à l'entreprise. Sinon, ils sont souvent remboursés aux contributeurs (selon la plateforme).

Avantages du crowdfunding

1. Accès rapide aux fonds

• Permet de contourner les processus longs et exigeants des banques ou des investisseurs traditionnels.
• Utile pour les jeunes entreprises avec peu d’historique financier.

2. Validation de marché

• Une campagne réussie prouve que le produit ou service intéresse une base de clients potentiels.
• Elle peut servir de test pour évaluer l’enthousiasme avant un lancement à grande échelle.

3. Effet de communication

• Une campagne bien menée booste la visibilité de l’entreprise et renforce la notoriété de la marque.
• Les contributeurs deviennent souvent des ambassadeurs du projet.

4. Flexibilité des montants levés

• Convient aussi bien aux petits besoins de financement qu’à des levées importantes, notamment en equity crowdfunding.

5. Engagement de la communauté

• Les contributeurs se sentent impliqués dans le succès du projet, ce qui peut générer une fidélité durable.

Limites du crowdfunding

1. Compétition intense

• Le succès d’une campagne dépend fortement de sa capacité à se démarquer parmi des milliers de projets similaires.
• Nécessite une préparation marketing et une narration captivante.

2. Risque d’échec

• Si l’objectif financier n’est pas atteint, la campagne peut être perçue comme un échec, impactant la crédibilité de l’entreprise.
• Certaines plateformes fonctionnent en mode "tout ou rien" : si la cible n’est pas atteinte, aucun fonds n’est récolté.

3. Coût élevé

• Les plateformes prélèvent des commissions (généralement entre 5 % et 10 % des fonds levés).
• Coûts additionnels liés à la production des contreparties (dans le cas de récompenses) ou à la communication.

4. Perte de contrôle (Equity Crowdfunding)

• En cas d’investissement participatif, l’entreprise dilue son capital et doit parfois gérer un grand nombre de petits actionnaires.

5. Exposition publique

• La campagne exige de révéler beaucoup d’informations sur le projet, ce qui peut attirer la concurrence ou soulever des questions de propriété intellectuelle.

Nos conseils pour maximiser les chances de succès

• Préparer une campagne attrayante :

Vidéo de présentation, storytelling efficace, explication claire de l’usage des fonds.

• Mobiliser un réseau initial :

Les premiers soutiens proviennent souvent de la famille, des amis ou de la communauté proche.

• Fixer des objectifs réalistes :

Un montant trop ambitieux peut décourager les contributeurs.

• Planifier la communication :

Activer des leviers de marketing digital avant, pendant et après la campagne.

• Engager avec la communauté :

Répondre rapidement aux questions, publier des mises à jour régulières, remercier les contributeurs.

Les obligations à respecter dans le cadre du crowdfunding

À quoi s’engage le porteur de projet ?

Les fonds collectés doivent évidemment être utilisés pour réaliser le projet que vous avez défini durant votre campagne de financement participatif.

Par ailleurs avant de vous engager avec une plateforme de crowdfunding, vous devez vous assurer qu’elle est :

• immatriculée au registre unique des intermédiaires en assurance, géré par l’Orias  
• le cas échéant (crowdlending et crowdequity) titulaire du statut européen de prestataire de service de financement participatif géré par l’ESMA.

Les fonds collectés sont-ils imposables ?

Le traitement fiscal des fonds collectés varie selon leur nature.

• Pour les dons : ils sont imposables et doivent être déclarés dans la catégorie des bénéfices industriels et commerciaux (BIC) ou des bénéfices non commerciaux (BNC) pour une entreprise individuelle, ou bien inclus dans le résultat de l’entreprise en tant que revenus d’exploitation ou revenus exceptionnels pour une société
• Pour les prêts : ils doivent être déclarés auprès du service des impôts des entreprises en même temps que la déclaration annuelle de résultats, lorsque le montant total dépasse 5 000 €
• Pour les souscriptions de titres : il n’y a pas de déclaration à réaliser auprès de l’administration fiscale, en revanche il faut suivre le formalisme prévu pour une augmentation de capital.

Concernant la TVA, seuls les dons avec contrepartie sont taxables, dès lors que l’entreprise est soumise à la TVA. 

Exemples de start-ups et scale-ups ayant eu recours au crowdfunding

Les entreprises française ou européennes ayant utilisé le levier du crowdfunding sont très nombreuses.
En voici une liste non exhaustive :

• Cowboy (e-bikes)
• Qonto (Fintech)
• Green Got (Fin Tech)
• Pixmania (E-commerce Tech)
• Le Slip Français (Vêtements)
• Vestiaire Collective (E-commerce 2nde main)...

Sites d'Equity crowdfunding disponibles en Europe

Il existe de nombreux sites d'Equity crowdfunding (participation au capital), voici notre sélection des plus pertinents pour une start-up ou une scale-up.

• Sowefund

Depuis 2014, Sowefund se concentre sur les PME françaises innovantes. La plateforme permet de gérer une levée de bout en bout, avec notamment une Due Diligence des dossiers et un accompagnement post-levée.

• Wiseed

Depuis 2014, Sowefund se concentre sur les PME françaises innovantes.

• Republic

• Crowdcube Europe

Crowdcube est une plateforme européenne avec déjà plus de 1 300 levées effectuées pour un peu plus de 1 milliards d'euros.

https://www.crowdcube.eu/explore/raising

Le crowdfunding peut être un levier financier puissant pour une start-up ou une scale-up, mais son succès dépend d’une exécution soignée et d’un alignement entre le projet, la communauté et le modèle de financement choisi.

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